拼多多崛起非常关键的原因，在于完美地抓住阿里巴巴的战略获利期

拼多多崛起的关键原因之一是它完美地抓住了阿里巴巴的战略盈利期。

当拼多多成为中国用户最多的电商平台时，最孤独的就是阿里巴巴。

淘宝依然拥有全国乃至全球最丰富的商品品类，依然拥有庞大的用户和商家，依然拥有成熟稳定的电商基础设施体系。

但在反垄断大棒的冲击下，竞争更​​加激烈，投资者对这些稀缺的商业资源却视而不见。

扭转局面需要新的政策行动，所以阿里开始降低身价。

4月19日，阿里宣布降低天猫门店开店门槛，启动“天猫试运营期”，简化审核步骤。商户通过7个月的试运营能力评估，即可成为天猫官方店铺；

4月28日，淘宝直播宣布将进一步丰富直播电商生态，助力平台商家、品牌、主播盈利。

目标是推动2000个直播间和200个商业实体，实现年销售额1亿元。

为实现元的目标，阿里甚至利用了研究院“达摩院”的算法技术和AI技术，帮助直播主更精准地触达消费者；

5月21日，天猫宣布降低运费险收费。商户一年内可降低运费险费25%，尤其是中小商户和运费险费较高的商户将受益于该政策；

阿里重新意识到卖家生存环境对电商生态的重要性。扶持政策的密集出台有点拼凑，但拼多多、抖音、快手的激烈竞争，并不能通过降低一些成本来解决。这也是大多数人悲观的根源。

2021年一季度，芒格的经纪公司Daily大举买入阿里巴巴股票，高瓴在阿里巴巴小额投资，另一家私募巨头景林资产大举抛售拼多多。

在进出之间，已经有资本大佬在面对新兴对手时悄悄押注阿里“由守转攻”。

01烧钱轮回eBay的利润与阿里的烧钱形成鲜明对比，阿里的利润与拼多多的烧钱也形成鲜明对比。这是一个十年的周期。

拼多多崛起的关键原因之一是它完美地抓住了阿里巴巴的战略盈利期。

美国推出 市 是阿里巴巴的一个关键转折点。在市前后（包括市前两年的筹备期）多多买菜自提点的佣金有多少，马云把阿里的利润放在了更重要的战略位置。

而很多人可能已经忘记了，在此之前，2005年的电商领域，阿里以挑战者的身份挑战eBay。最大的利器，恰恰是拼多多这几年的利器：烧钱，凝聚卖家力量。

2005年4月，马云收到雅虎创始人杨致远的邮件，“阿里巴巴和淘宝做得很好，有机会跟大家聊聊互联网的趋势。” 这封邮件很快就变成了一封10亿美元的巨额投资，占阿里40%的股份。

依靠这笔投资，阿里以烧钱、支持卖家免费开店的策略从eBay抢走了大量卖家，大大增加了平台上的产品丰富度，最终消费者选择了淘宝而不是eBay。

十年后，随着阿里巴巴上市后对盈利的需求越来越大市，阿里巴巴从2015年开始以各种方式“收割”卖家，公司收入和利润在市上进入了高速增长期. . 另一方面，平台上的中小卖家越来越多，这些商家的流量获取也成了一大难题。

拼多多趁虚而入。阿里在收获利润的同时，吸引大量中小卖家入市，并以低价分单模式扶持一批盈利商家，进一步扩大对卖家的影响力，丰富产品品类在平台上。

在消费端，拼多多的烧钱更直接，靠百亿补贴吸引新客户，提高客户单价，从而摆脱山寨低价品牌形象。

易趣的利润与阿里的烧钱形成鲜明对比，阿里的利润也与拼多多的烧钱形成鲜明对比。这是一个10年的周期。现在阿里巴巴开始重新强调卖家，尤其是中小卖家，这对于拼多多来说肯定不是什么好消息。

02 拼多多开始收获？不是眼睛能看到的地方，拼多多就是花钱。

虽然拼多多每次披露财务数据时都会告知投资者亏损情况，但实际上是非常典型的“战略亏损”，毛利的强势凸显了这一点。

其2017年毛利为10.21亿元，三年后迅速增长至402.1亿元，几年间分别增长900.22%、133.03%、68.94%。这样的毛利增长在全球企业界是罕见的。.

但也应该看到
拼多多崛起非常关键的原因，在于完美地抓住阿里巴巴的战略获利期，2020年其毛利增速迅速下滑至68.94%，导致其整体净利润亏损扩大至71.80亿元。虽然拼多多可以向公众表示，在宣传策略上仍保持高速增长，但如果2021年亏损继续扩大，股东的“信念”或将发生小幅变化。

与马云将CEO职位推给张勇类似，黄峥的离职也是标志性事件之一。相应地，在一季报结束后，百亿补贴两周年之后，拼多多宣布将提高商家准入门槛和服务标准。

此举一度被认为是拼多多“收获”中小卖家的开始。不过，聚超通过回顾新任CEO陈磊上任后采取的一些措施发现，除了一季度百亿补贴商家1%-3%的提成外，拼多多还在坚持增长战略，不急于盈利。

2021年一季度，拼多多交易服务收入同比增长180%，但手续费率没有变化。此外，在团购方面，战略副总裁刘大卫表示，多多菜持续推进，收入规模快速增长，用户对生鲜的巨大需求不断增加用户粘性和购买频率。多买菜。

显然，多多买菜仍然是拼多多的一个投资部门。没有投资，就不会增加粘性和频率。

此外，CEO陈磊也在5月底明确表示，拼多多正在深入思考和建设物流信息系统和基础设施，这可以看作是拼多多版的“菜鸟网络”，这是继极图物流被罚款之后。新的变化。

也就是说，早年拼多多利用快递公司和合作伙伴满足物流需求的策略正在被颠覆。陈磊极有可能推动拼多多在物流上投入更多资源。

拼多多在农业和生鲜领域领先后，仍需进行高密度投资以保持领先优势，这仍需要大规模的基础设施投资。

一眼望去，拼多多就是要花钱。不仅是收获时间，还需要应对来自阿里财大气粗的反击。

03 电商全面战 在阿里“专心赚钱”的岁月里，电商市市场齐头并进。

与京林资产不同的是，高瓴资本依然持有大量仓位。而高瓴不仅看好拼多多，还持有拼多多、阿里、京东和东南亚小巨头SEA。

总之，对于高瓴资本来说，不是拼多多，而是整个电商赛道。

张磊的乐观有一个非常直接的原因。电子商务仍然是互联网世界最成熟的商业模式。再加上游戏和广告，支撑了互联网公司的大部分利润来源。直播、社交群区、团购等新模式的兴起，也在进一步扩大这个市市场的容量。

行业的盈利效应带动新玩家进入市场，其中最成功的就是直播。其中，抖音将自己定位为“兴趣电商”，而快手则自称“中国第四大电商平台”，而市在直播成为其平台后一度推高至17000 市。1亿港元的关键因素之一。

在阿里“专心赚钱”的几年里，电商市市场齐头并进，拼多多是最成功的。这与阿里在京东竞争下的战略误判直接相关。

京东通过大品牌、大城市市和精品服务获取高端用户，而当时的淘宝更是“下沉”。之后，阿里通过天猫大举入侵京东核心客户群并取得成功。但他忽略了比他自己还要下沉的市领域。

优质的电商服务需要大品牌和大卖家，而提成的推广也是淘宝模式难以比拟的优势。为此，阿里不惜挤压中小卖家的生存空间，最终促成了拼多多模式与中小卖家的融合。

现在阿里巴巴已经转过身来，重新审视并制定了自己的战略。除了开篇提到的吸引中小卖家的策略外，“手机淘宝”APP直接更名为淘宝，“淘宝特别版”更名为淘特。更名淘特前夕，淘宝特别版掌门人、阿里副总裁王海升任合伙人制。

阿里巴巴董事长张勇曾经不重视淘宝特刊的作用，但现在他的语气发生了明显变化：

陶特的目标很明确很明确多多买菜自提点的佣金有多少，所谓的影响力很快就会到来。我们的目标是形成一个矩阵，可以覆盖不同消费者的所有不同需求。

一位日活达2000万的产品经理进入合伙人体系，阿里全面开战的计划向沉没的市一目了然。在这场关乎阿里未来命运的全面战争中，阿里面对的是eBay以来最强的敌人，而且不止一场战斗。

04 写在最后

阿里的战略反击得到了集团金融体系的全力支持。CFO吴伟直接表态：

我们计划在 2022 财年将所有增量利润和额外资本投入到支持平台商家，以及投资新业务和关键战略领域，这将有助于我们提高消费者份额并挖掘新的潜力 市 领域。

事实上，在美股上市市之后，阿里巴巴在盈利能力方面做了更多的考虑，这是一个正常的商业机构必须考虑的事情。

很多人记不清了。其实阿里巴巴是一家老牌的互联网公司，从1999年就在创业。从1999年到2015年的十几年里，虽然不能说阿里巴巴是色狼，但至少他们经历了艰苦的奋斗，其间有挣扎与失落，也有转型与突破。进入大规模盈利期只有几年的时间。

在马云和其他阿里巴巴合伙人看来，他们已经拼了半条命。到了一定阶段，考虑盈利是正常的。也正是因为如此，早年直接说“我不怕天，就怕CFO当CEO”的马云，最终还是让CFO当了CEO。

然而，和他一样睿智的他，也低估了中国互联网行业的高强度竞争，也低估了年轻人敢于打倒皇帝的野心、决心和能力。