联邦基金利率在2023年之前不会有变化

摩根大通预计，联邦基金利率在 2023 年之前不会发生变化，通胀在 2021 年将保持在可控范围内。

在投资配置方面，美国国债收益率还有进一步上升的空间。该机构表示，它看好周期性板块和价值股，以及信用债券，尤其是高收益债券。

摩根大通 2021 年季度战略峰会于 3 月举行。该机构在其 2021 年第二季度展望中指出，本次会议的基调与去年有很大不同。

一年前会议的重点是大流行对经济和社会的破坏。相比之下，这次会议充满了高度的乐观情绪，尽管疫苗推出和经济复苏仍面临一些风险。

总体而言，摩根大通对 2021 年风险的看法变得更加细致入微。

该机构预计股票 市 表现良好，但随着利率上升
摩根大通：联邦基金利率在2023年之前不会有变化，中国通胀率一览表行业和风格主导地位正在发生变化。

最重要的是，2021 年将推动股票 市 的盈利增长，而不是 市 盈利扩张。

宏观经济学

摩根大通预计 2021 年全球经济将长期保持高于趋势水平的增长。

这一增长最初是由美国经济复苏推动的，到年中其他地区的增长将加速区。

随着全球服务业开始赶上全球大宗商品市市场的增长，预计 2020 年亚洲经济体的经济领先地位将放缓。

通胀仍然是投资者持续关注的问题。摩根大通预计第二季度和第三季度总体通胀将出现波动，随着基数效应年化，同比通胀数据显示明显上升，并且可能存在一些定价过高。但许多长期的反通胀力量——全球化、技术采用等——将继续锚定核心通胀，因此即使考虑到大规模的政策刺激，2021 年的通胀仍将保持可控。

美联储可能会在 2021 年底传达缩减购债计划，并在 2022 年之后逐步实施，但即便如此中国通胀率一览表，人们最早也要到 2023 年才能看到联邦基金利率有任何变化。

投资策略

在摩根大通的多资产组合中，该机构增持股票和信用债券，减持久期和现金。他们的股票持有量也发生了变化，预​​计盈利增长将成为 2021 年回报的主要驱动力，而多重扩张则处于次要地位。

摩根大通表示，它看好周期股和价值股，看好欧洲和日本区 和美国小盘股，而不是美国大盘股和新兴市 股票。美国国债收益率还有进一步上升的空间，这反过来应该会支撑美元。信用债券，尤其是高收益债券，仍然是该机构首选的固定收益资产。

在固定收益中，信用收益主要由套利交易驱动，高收益优于投资级。佩里早些时候还表示看好高收益债券。在主权方面，摩根大通正在适度减少久期，尤其是美